Equity 101 - 什么是期权 Stock option


当你通过了面试进入到 offer 阶段,还没上市的创业公司,通常会提供期权作为薪酬包裹的一部分,以此作为激励,希望你能跟公司一起成长。期权与另一种常见的激励 - 限制性股票 RSU 有一些相似之处,但是也有很多不同。公司通常不会有太多文档跟你解释,好让你做决定之前能够仔细斟酌和充分考虑,尤其在北美,期权还涉及到税务问题,就更加复杂了。今天先聊聊什么是期权,以及是如何发放和行权的。

本文提到的政策以美国为主。投资有风险,入市请谨慎。

期权的类型

期权一般有 2 种:

  1. ISOs (Incentive stock options)
  2. NSOs (non-qualified stock options)

按照税务政策的不同,其中 ISO 的税收政策较为优惠,主要区别是 NSO 的所得当成收入 (income),而 ISO 的可以算作资本所得 (Capital Gain)。在北美,如果收入较高,那么资本所得税的税率比收入税要优惠。但是公司每年可以发放的 ISO 的数量是有限的,一般实际发放给普通员工的是 NSO,给美国以外地区的员工也是 NSO。

期权授予协议

期权授予 (Stock option grants) 是公司授予股票期权的方式。协议通常包括详细信息,例如获得的股票期权类型、获得的股票数量、行权价 (strike price) 和归属时间表 (vesting schedule)。

期权的生命周期中有三个重要的时间节点:vesting,exercise 和 trade。

Vesting - 归属

Vesting (归属,也有人翻译成「成熟」)就是公司按照时间表给你发放期权,意味着你有了行权对权利。一般来说 vesting schedule 是四年制,大部分公司都会有 cliff,就是第一年的部分等一年期满之后发放,一年之后则按照月度或者季度发放,到了离职的时候剩余的还没有 vesting 的部分就会作废。

假设 A 公司要给你授予 100 股,分 4 年,有 1 年的 cliff。那么就要等一年之后,你才可以行权 25 股。之后的时候,就按照每月或每季度发放。如果工作不满一年,则不能行权。Cliff 就是用来避免工作几个月就能获得期权的情况发生。

Exercise - 行权

行权就是你出钱购买期权的使用权,即你可以使用这个期权购买股票了。行权一般是按照 strike price 的价格,有时候称为 exercise price。

Trade - 交易

在行权后你就可以在市场上交易,但是一般只能在公司股权在公众交易的时候才可以进行,比如公司 IPO 或者被收购等。


下次聊聊和行权相关的税务问题。如果感兴趣,可以阅读 Equity 101 by Carta https://carta.com/sg/blog/equity-101-stock-option-basics/

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